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過去1個月以來,宏達電(2498)股價大漲67%,主要在於市場樂觀預估虛擬實境(VR)產品HTC Vive、年度旗艦機種HTC 10、Nexus代工訂單對宏達電今年獲利的挹注,以及放空宏達電的融券餘額暴增,市場軋空話題興起。然而就基本面,今日外資法人不約而同表示,市場對於這些利多因素的解讀,實在太過樂觀。歐系外資指出,雖然市場樂觀看待HTC Vive、HTC 10、Nexus代工訂單效益發酵,且宏達電也在虛擬實境領域積極與中國大陸順網科技、日本遊戲商GREE結盟,然而,歐系外資卻直言,市場看好的三大利多沒有一項能解救宏達電脫離現在的困境。歐系外資認為,宏達電若要脫離現在的困境、真正邁入反轉階段,最有可能的做法是縮減智慧型手機業務,重新定義自己為一個純粹的虛擬實境、擴增實境(AR)業者,尤其,以長期來說,宏達電應該要將現在掌握的技術移植到擴增實境裝置上,這將會為宏達電帶來更多機會;然而,針對現階段,歐系外資仍然對宏達電保守以對,僅給予「賣出」評等,重申目標價45元。美系外資也在最新出具的外資報告中指出,宏達電近期股價走強主要受是受到VR、穿戴式裝置以及Google代工訂單等利多因素所帶動,然而,以基本面來說,宏達電智慧型手機核心業務目前仍然交出赤字成績,美系外資認為這些利多因素看來並不合理,並不是奠基在紮實的基本面之上。宏達電處分桃園TY5大樓的利益將於本季入帳,也因此,美系外資將宏達電2016年每股虧損預估從先前的12.45元調升至10.15元,但仍維持2017年每股虧損13.11元、2018年每股虧損11.99元看法不變,重申「減碼」評等,目標價52元。日系外資也指出,HTC Vive本身並不會讓宏達電業務復甦(revive),尤其是智慧型手機業務持續惡化,對宏達電整體業務影響更大,但看好HTC Vive產品線毛利可到60%,上修宏達電2016、2017年每股虧損預估至4.15元以及3.93元,雖重申「減碼」,卻將目標價從先前的57元調升到72元,看法相對樂觀。宏達電宏達電今早開高震盪,多方雖力守紅盤格局,漲幅卻已從一開盤的4.3%收斂至0.87%,早盤不到10點,宏達電股價一度跌至110元、重挫3.9%,然多方仍然不願棄守陣地,宏達電收盤上漲4元,成交量放大到6萬多張,日K呈現一根紅棒。
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