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鉅亨網記者陳慧菱 台北富蘭克林證券投顧副總經理羅尤美表示,美國聯準會公布4月27日利率會議紀錄顯示,官員認為若經濟持續改善,6月升息應是合適之舉,部分與會官員甚至擔心市場可能沒有正確評估6月份在目標範圍內升息的可能性,會議紀錄公佈後,以聯邦基金期貨推估的6月升息機率,迅速由一個月前的0%跳升至32%,升息預期再度升溫激勵美元上漲,進而影響投資人持有黃金之信心,黃金現貨價格應聲下挫。除了利率會議紀錄所傳遞的訊息之外,羅尤美表示,觀察近日聯準會官員談話也多偏向鷹派,亞特蘭大及舊金山聯邦準備銀行總裁兩官員均重申6月升息的可能性,並表示今年升息幅度可能達到2-3次,再者,美國4月消費者物價指數月增0.4%、創3年多來最大漲幅,市場預期通膨將逐步朝聯準會目標前進,對於升息的疑慮可能會延續至聯準會6/14~6/15利率會議,因此,今年以來即受惠美元走跌及聯準會延後升息的黃金價格,評估其走勢在未來一個月可能將受到壓抑。不過,從黃金實際需求面來看,2016年第1季黃金總體需求較去年同期成長21%至1289.8噸,為歷史以來成長幅度最高的一個季度,主要便是受惠黃金ETF大幅成長,投資需求較去年同期大幅成長122%,抵消珠寶首飾需求減少19%的負面衝擊。其他如央行持續買入黃金的外匯資產配置需求,以及英國脫歐公投、希臘與中國債務疑慮、美國總統大選不確定性等議題所創造出的黃金避險需求仍在,加以第3季向來就屬黃金旺季,因此在第2季結束前若金價出現較為明顯的修正,對投資人而言反更具投資吸引力。羅尤美表示,就金礦類股而言,以第一季財報結果觀察,資本及財務體質均有改善,且即使處於今年來金價上漲的環境,多數金礦生產商仍在持續縮減支出,抑制生產成本持續下降,以總維持成本來看已不到1000美元價位,若再包含利息及稅賦之總成本也僅約1100美元,因此如是以金礦公司股價來看,只要金價不跌破損益兩平價位,對金礦類股來說都會是相對於往年更有利的局勢。羅尤美表示,惟整體而言,金價最大利空為美國升息趨勢使得美元仍偏強勢走勢,且全球通膨仍屬溫和水準,因此金礦類股比較可能因避險買盤、ETF套利等出現波段行情,而非長多走勢,因此僅建議資產部位高的積極型投資人,酌量布局進行區間操作。
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